秒速时时彩开奖号码 www.mwvgq.cn 期货手续费2019最低团购价:AA类期货公司全部品种只加1毛钱,CTP交易系统稳定、快速;A类期货公司零佣金,多家可选,行业最低手续费,点此秒速时时彩开奖号码.

广汇能源:原油不具备大幅下跌基础 甲醇价格将持续坚挺

2018年6月8日 08:13

   提要
   受成本塌陷和供大于求的影响,前期甲醇持续走弱。不过,后期原油下行的利空有望结束,供需格局有望逐渐好转,甲醇未来的驱动整体是向上的。

   原油不具备大幅下跌基础
   包括甲醇在内的化工品此轮下跌的时间窗口大致在5月中下旬,这和原油见顶的时间基本吻合。因此,原油持续下跌引发的成本塌陷是化工品价格走弱的重要原因。随着前期原油价格的不断走高,美国采油利润上升,产量连创历史新高。此外,由于伊朗和委内瑞拉的产量下滑,市场对于OPEC调整配额甚至退出限产的预期加强。在上述两个因素的持续作用下,油价终于不堪重负,单边持续下挫。
   不过,原油市场并没有那么悲观。5月OPEC的月报预估,三季度全球的原油需求量为9810万桶/日,非OPEC产油国与OPEC非常规油气供应6570万桶/日(其中,非OPEC供应5920万桶/日,OPEC非常规油气供应650万桶/日),OPEC供应3240万桶/日的水平全球原油才能实现平衡。5月OPEC实际供应在3190万桶/日,全球原油供应存在一定的缺口。不过,OPEC和俄罗斯表态会调整配额,但是并不会退出限产协议,因此OPEC的产量大致会上升至3250万桶/日的限产额度附近。在这种情况下,全球原油供需基本上实现紧平衡,并没有大幅过剩,这意味着原油不具备深跌的基础。目前油价跌幅达到10%以上,后期下行空间有限,其对于甲醇的影响将会减弱。


   基本面难以继续恶化
   由于国外甲醇装置检修,4、5月进口量有所下滑。但是随着5月底检修的装置陆续复产,后期甲醇的进口量将会上升,这从近期的到港量就可以看出。春检结束之后,前期检修的甲醇装置陆续开始复产,近期的甲醇装置开工负荷明显提升。不仅如此,近期国内又有新产能投放,进一步增加了供应。反观需求,受青岛上合峰会的影响,环保督察组开始进驻各地,山东地区影响尤为严重,甲醇下游企业大面积停产。由于供大于求矛盾加剧,甲醇的价格进一步走弱。不过,我们认为目前甲醇供大于求的局面很难进一步恶化。首先,前期检修的甲醇装置基本上已经恢复生产。其次,上合峰会本月上半旬就结束,环保对下游开工的影响预计会持续到月底。此外,前期检修的煤制烯烃装置集中在月底复产。因此,甲醇的整体基本面将会逐渐改善。
   除了上述原因之外,目前的港口库存仍然处于低位,这对于华东地区的现货价格将会形成支撑。虽然近期期现价差有所收窄,但是仍然处于273元/吨的偏高水平,这意味着在现货相对坚挺的情况下,甲醇期货向下的空间被压缩。
   综上所述,原油的供需情况并没有出现结构性的恶化,近期的单边下行更多的是多头获利了结和市场情绪宣泄所致,油价实际的下行空间有限,其对于工业品的系统性利空作用将会减弱甚至消除。虽然目前甲醇的供应大于需求矛盾显现,但是难以进一步恶化,决定了供需对于甲醇的驱动是向上的?;谏鲜雠卸?,我们认为短期内甲醇仍然有惯性下跌的可能,但是回调的时间和空间有限。后期随着消费回暖,甲醇价格继续走强的概率较大。因此,建议投资者采取背靠60日均线轻仓买入的操作策略。

标签:无

微信扫描下图添加好友:期货家(qihuo-jia),AA类公司只加1毛钱,A类零佣金,期货公司官网直接开户,行业最低!推荐!

  • 河曲警方开展遵纪守法、打击赌博违法犯罪宣传活动--黄河新闻网 2019-06-11
  • 世卫将“游戏障碍”列为新疾病 哪些症状可被确诊? 2019-06-11
  • 图解:小心爆炸!夏天不宜放车内的物品“黑名单” 2019-06-10
  • 巴川中学王苗:留守儿童长大了 2019-06-10
  • 新华时评:不忘初心 向善前行 2019-06-10
  • 回复@笑傲江湖V:咱还有几个帖子点赞量接近400呢,小撸又怎么说? 2019-06-04
  • 试想;【微生物】如果都被【转基因】给破坏得没有了,那么地球的这个【微观世界】还会有【生物】存在吗。。。?[福尔摩斯] 2019-06-04
  • 苍溪党建大数据平台上线仪式 2019-06-04
  • 云南昭通敷衍整改垃圾污染久拖不治 2019-06-01
  • 真正聪明的人,总有办法把自己整哭 2019-06-01
  • 解读《陕西省军事设施保护条例(草案送审稿)》 2019-06-01
  • 足球的历史100个诙谐风趣的足球故事,展示现代足球的前世今生 2019-05-26
  • 当前金融市场流动性合理稳定 2019-05-22
  • 三星A6A6+曝光:搭载Exynos 7870+安卓8.0系统 2019-05-10
  • 面膜市场增长愈显 假货泛滥成为隐患待解决 2019-04-29
  • 390| 165| 465| 757| 333| 466| 712| 847| 832| 161|